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交通运输行业12月月报行业环比改善关注政

2019-05-16 19:41:46 | 来源: 体育

交通运输行业12月月报:行业环比改善 关注政策与估值

港口航运。

10月份,全国主要港口货物吞吐量同比增长9.88%,增速环比回升1.4个百分点,主要是内贸货物带动了增速的回升,其中煤炭下水量降幅收窄0.8个百分点,外贸货物增速环比回落2.3个百分点。进出口总额环比回升0.9个百分点,但集装箱吞吐量却环比回落2.2个百分点,随着淡季的来临,预计增速将进一步下滑。

机场航空。

10月份,航空业各项指标环比均有所下滑,客运周转量同比增长7.9%,增速回落3.2个百分点,降幅超过了历史均值,我们认为高速免费在一定程度上抑制了国内航空需求,而两会前夕的公务出行也受到了影响,中日航线停开也影响了国际需求,并且加大了国内航线的压力。10月国内航空公司的利润总额为23.3亿,同比下降39%,随着淡季的到来,预计利润水平将进一步下降。浦东机场受中日航线停开影响,其他机场表现较为平稳。

公路铁路。

10月份,公路客货周转量分别同比增长15.2%和18.4%,增速小幅回升,但仍维持低位。主要高速车流量均呈现下降的趋势,尤其是东南沿海的粤高速、深高速、皖通高速和宁沪高速。通行收入的情况来看,已公布数据的几家高速上市公司10月份通行费收入依然负增长,且降幅较9月份有所扩大。铁路运行情况继续好转,客货运降幅环比收窄2.2和0.7个百分点。

物流。

10月份,我国物流行业出现企业迹象:月社会物流总额为146.4万亿元,同比增长9.6%,增幅与月份持平;社会物流总费用7.2万亿元,同比增长11.5%,增幅比月提高0.2个百分点。受物流行业趋稳向好和上年同期基数较低影响,今年月份物流企业效益有所好转。月份主营业务利润同比增长6.8%,增幅比月份提高3.4个百分点。

投资策略。

11月5号至今,在大盘下跌的带动下,交运行业累计下跌2.92%,延续了跟随大盘的走势。子行业方面,业绩稳定的子行业如铁路、港口、机场和高速表现相对较好。近期,在利好经济数据不断出台以及中央政治局会议召开的刺激下,大盘出现大幅反弹。随着中央经济工作会议的临近,预计市场仍将保持一定的做多热情。对于交运行业而言,我们推荐两类个股,一类是估值低,分红较好的个股如大秦铁路、白云机场和唐山港;另一类是与中央经济会议相关的物流类个股,推荐中储股份、外运发展和怡亚通。

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